Minha empresa me deu opções de ações

Coisas para saber sobre estoque versus opções.

Esta página é baseada na experiência pessoal, e é baseada no que eu conheço da legislação tributária americana. Eu não sou um advogado, no entanto, e não posso afirmar que essa informação está atualmente precisa. Use-o por sua conta e risco.

Veja também um artigo em estoque que escrevi para colegas de trabalho de uma empresa há vários anos. Abrange um pouco mais de material e aborda mais profundamente alguns tópicos.

Termos para saber.

Quando exercido, os ISOs podem sujeitar o proprietário ao & # 8220; Imposto mínimo alternativo, & # 8221; o que pode ser substancial.

Você pode ser pago em estoque ou em opções. Se você for pago em estoque, você realmente recebe ações de ações da empresa. Se você for pago em opções, você receberá o direito de comprar o estoque mais tarde, a um preço fixo. Se o estoque estiver vendendo no mercado aberto por mais do que o preço de exercício, você pode exercer a opção, comprar o estoque pelo preço de exercício e depois vendê-lo imediatamente pelo preço de mercado, embolsando a diferença como lucro. Quanto menor o preço de exercício, mais lucro você faz.

As opções geralmente são emitidas com um preço de exercício igual ou inferior a 10% do valor de mercado do estoque no momento em que as opções são emitidas. Isso significa que o lucro máximo que o detentor da opção pode realizar é o movimento no preço das ações após as opções de tempo serem emitidas.

Cash flow & amp; liquidez.

Com estoque, não há preocupações de fluxo de caixa. Uma vez que você possui o estoque, você é dono dele. Com opções, no entanto, você precisa encontrar o dinheiro para exercer as opções. Isso não é sempre fácil. Se você tiver 10.000 opções com um preço de exercício de $ 5, exigirá US $ 50.000 para exercer essas opções e comprar o estoque subjacente.

& # 8220; Mas por que isso é um problema? & # 8221; Eu ouço você perguntar. & # 8220; Afinal, você apenas usou opções se as ações estivessem vendendo por mais do que o preço de exercício da opção. Você pode simplesmente vender o estoque suficiente para cobrir os $ 50,000? & # 8221; Ah, se fosse assim tão fácil?

Você não pode vender ações em uma empresa não pública. Assim, a menos que sua empresa seja negociada publicamente, as ações que você obtém (diretamente ou por meio de opções de exercícios) são apenas pedaços de papel, a menos que o acordo do accionista lhe dê permissão para vendê-lo a terceiros. Raramente & # 8212; e nunca em um empreendimento apoiado por investidores profissionais & # 8212; você receberá essa habilidade.

Ao escrever isso (8/99), há também um período de retenção de ações em empresas não públicas. O período de espera pode variar de 6 meses a 3 anos. Mesmo que a empresa se torne pública durante esse período, o detentor de ações pré-públicas pode vender até que seu período de detenção expire. A intenção é evitar o negócio de macaco em que os iniciados podem comprar ações pré-públicas imediatamente antes de um IPO e depois virar à sua volta e vendê-los. Na verdade, atualmente há um forte movimento no congresso para eliminar o período de detenção.

A opinião editorial do autor: a eliminação do período de espera provavelmente encorajará todos os tipos de jogo e de lucro. Filosóficamente, um crente em empresas que são criadores de valor, em vez de criadores transitorios de papel e lucro, eu prefiro manter o período de retenção. No entanto, como alguém que algum dia pode estar em posição de se beneficiar de sua eliminação, considero que meus princípios colocam a prova.

Implicações tributárias.

Para piorar as coisas, os impostos podem causar um problema de fluxo de caixa em tudo isso. Aqui é um resumo de como os impostos funcionam:

Quando você exerce as opções, a diferença entre o preço de exercício da opção e o preço de mercado das ações é tratada como renda normal, tributável em sua taxa de imposto total. Sua taxa de imposto total pode ser bastante alta, uma vez que o estado e o federal são ambos levados para conta.

Por exemplo, se você exercer 10.000 opções para comprar XYZ em US $ 5, quando as ações estão vendendo por US $ 7, que conta com US $ 20.000 de renda tributável, mesmo que a XYZ seja uma empresa não pública.

Quando você vende as ações que você adquiriu ao exercer suas opções, qualquer movimento para cima ou para baixo no preço da ação, uma vez que a data de exercício conta como um ganho ou perda de capital. Os ganhos / perdas de capital são tributados a uma taxa muito menor do que a renda ordinária.

Se você vender mais suas ações XYZ por US $ 9, isso conta como um ganho de capital de US $ 2 (o valor justo de mercado foi de US $ 7 quando você adquiriu as ações).

Possivelmente, o sujeito ao imposto mínimo alternativo (AMT).

Se você estiver recebendo ações ordinárias que compram, no momento em que se entregam, o valor adquirido é tratado como renda normal, tributável em sua taxa de imposto total.

O grande "gotcha" trocas comerciais:

Se você quer uma compensação que ganha ao longo do tempo em uma empresa privada, o estoque pode ser uma escolha fraca. Como cada bloco de ações, constitui um lucro tributável igual ao valor justo de mercado da ação no momento da aquisição (não no momento em que o contrato está escrito). Então, se a empresa estiver indo muito bem, as 5.000 ações que ganham este trimestre podem valer US $ 10 / ação, dando-lhe US $ 50.000 de renda tributável. Mas, como a empresa é privada, você não pode vender as ações para pagar os impostos. Você tem que encontrar o dinheiro para pagar os impostos de outra forma.

As opções são mais palatáveis, mas apresentam um problema. Em uma empresa privada, você gostaria de exercer suas opções o mais rápido possível. Você iniciará o contador de liquidez com antecedência cedo, então seu período de espera será superado quando o estoque for negociável. E se suas opções não são opções de ações de incentivo, elas irão gerar um índice de imposto de renda normal. Você também quer ter esse sucesso (o que acontece no tempo de exercício) com um valor de estoque tão baixo quanto possível, e a maior parte de seus ganhos acontecem como um ganho ou perda de capital.

Mas, por outro lado, você pode não querer exercer suas opções até que a empresa fique em público. As ações que você recebe do exercício serão totalmente líquidas, e você pode trocá-las imediatamente. Mas o seu ganho total (preço do mercado menos o preço de exercício) será tributado como renda normal. Isso pode ser uma enorme carga tributária incremental.

Se deseja exercer opções enquanto uma empresa ainda é privada é uma questão complicada e individual. A resposta depende de seus suportes fiscais regulares, seus montantes de ganhos de capital, quanto tempo você acha que será até que o estoque seja público e quanto dinheiro você tenha que pagar impostos sobre o exercício de opções.

Outras perguntas.

E se a empresa nunca se tornar pública?

Bem, então você tem que encontrar alguém para comprar suas ações se quiser ganhar dinheiro com elas. Às vezes, o acordo do acionista permitirá que você venda suas ações a qualquer pessoa, enquanto outras vezes só permite que você venda suas ações de volta à empresa ou a outros acionistas.

O que acontece se mais ações forem emitidas para dar novos investidores?

Suas ações ficam diluídas. Se você estiver em uma posição de negociação muito poderosa, você poderá obter uma provisão anti-diluição, o que permite manter sua participação percentual na empresa, mesmo quando novas ações são emitidas. Se este é o seu primeiro trabalho fora da faculdade, não pergunte.

E se a empresa for comprada enquanto eu possuo opções ou estoque?

Isso depende do seu acordo e dos termos da venda. Um IPO ou aquisição pode mudar drasticamente uma empresa, efetivamente tornando-se um lugar diferente do que você se inscreveu para trabalhar originalmente. Se você pode balançar, a coisa mais segura é exigir que suas opções ou ações sejam adquiridas imediatamente após uma oferta pública ou aquisição.

Quanto devo pedir?

Tanto quanto você pode conseguir. Algumas poucas e muito difíceis regras: no momento em que uma empresa se torne pública, os VCs e investidores serão proprietários de cerca de 70% e os proprietários e empregados originários serão proprietários de cerca de 30%. O que interessa não é a quantidade de ações que você possui, mas qual a porcentagem da empresa agora e no momento do IPO / aquisição que você possui.

Se você acredita que a empresa valerá US $ 100.000.000 algum dia, e você será proprietário de .5% da empresa nesse ponto, sua participação valerá algum dia US $ 500.000. Se você tirou um corte salarial de US $ 20.000 por 5 anos em troca desse patrimônio, você trocou essencialmente um salário garantido de US $ 100.000 por um risco de US $ 500.000 em estoque. É para você decidir se essa compensação vale a pena.

Pense isso! Eu vi pessoas pegarem um corte de $ 30,000 / ano em troca de ações que valiam US $ 60,000 após dois anos. Eles efetivamente trocaram o salário pelo patrimônio líquido sem obter estoque suficiente para compensá-los pelo risco que tomaram ou pelo fato de ter demorado dois anos antes de verem o dinheiro.

Tenha em mente que as rodadas de financiamento subseqüentes irão diluir você. O que importa é a porcentagem que você possui quando a empresa é pública ou é adquirida. A porcentagem que você possui hoje pode ser menos relevante.

Eles ofereceram 3.000 opções. Isso é um bom negócio?

Talvez. Depende da porcentagem que seja da empresa. Se houver 30.000.000 de ações em circulação, você foi oferecido .01% do patrimônio líquido. Se a empresa for a próxima AMAZON, você está configurado para toda a vida se você for um investidor cuidadoso. Se a empresa for Joe & # 8217; s Garage e Fried Chicken Joint, você pode querer reconsiderar. (Veja o ensaio sobre Equity Distribution para ter uma idéia de quais porcentagens são boas porcentagens.)

Lembre-se: é a porcentagem que você possui, e não o número de ações que importam! Se eles disserem que não podem revelar quantas ações estão em destaque, ou ganhou, não diga o percentual de propriedade que suas ações representam, correm e não caminham na direção oposta. Você está investindo seu tempo e reputação com a empresa. Qualquer empresa do lado de fora revelaria instantaneamente esses números para um investidor monetário. Se eles não conseguiram revelá-los para você, é provavelmente porque eles estão fazendo uma oferta ruim.

Sem conhecer as percentagens, não pode avaliar o valor das suas opções. Período. As empresas dividem suas ações imediatamente antes de serem publicas, ou elas dividem suas ações para ajustar o preço da ação. Você pode ter 30.000 opções hoje, mas um recuo pré-IPO de 1 para 2 deixará você com apenas 15.000 ações após o IPO. (Isso acontece. É raro, mas acontece. Duas empresas cujos IPOs foram privados de ter fracassos inversos pré-IPO. Um era 2 para 3, o outro era 1 para 2 separação inversa.)

Uma vez que você conhece o percentual que possui, encontre o valor multiplicando a avaliação da empresa esperada pela sua participação percentual no IPO. Lembre-se de que o IPO em si dilui todos os acionistas. Em seguida, multiplique o resultado em 2/3 para descobrir o quanto você terá uma vez que você pagou seus impostos.

Eu ouvi as empresas dizerem, & # 8220; A porcentagem não importa. Afinal, independentemente da porcentagem, 3.000 ações quando o estoque atinge $ 100 / ação, é $ 300.000. & # 8221; Verdade. Mas como você sabe que 3.000 ações hoje ainda serão 3.000 ações no IPO? E qual seria a avaliação da empresa inteira para justificar um preço de $ 100 por ação? É por isso que faz mais sentido falar a avaliação da empresa e a participação percentual no IPO.

A empresa se importa se me derem ações ou opções?

Eles podem, mas, se o fizerem, é apenas por causa do tratamento contábil ou da administração de despesas gerais de entrega de estoque. De qualquer forma, eles estão lhe dando posse ou uma opção de propriedade na empresa.

Pesquisa.

Citação aleatória.

Stever realizou uma apresentação para nós intitulada "Lessons from Nine Startups". Sua visão sobre os fatores que contribuíram para os empreendimentos e # 8217; O sucesso ou o fracasso foi preciso, lúcido e adequadamente adaptado para o nosso público. Ele articulou sua análise muito original de forma interativa e envolvente (para não falar de humor). Nossos alunos o atormentaram depois com mais perguntas. Stever certamente será convidado de volta!

&cópia de; 1996-2017, Stever Robbins, Inc. Todos os direitos reservados em todas as mídias. | Termos & amp; Privacidade.

Minha empresa apenas me deu opções de ações, o que agora?

Devin Thorpe.

Então, sua empresa apenas concedeu opções de estoque. Você pode estar se perguntando o que é, como eles funcionam e o que você deve fazer agora.

Primeiro, deixe-me felicitá-lo. Opções de ações podem não fazer você rico, mas se você não faz nada de louco, eles não podem machucá-lo.

Opções de estoque: as opções de compra de ações do empregado são concedidas a funcionários-chave como incentivos para ajudar a gerar o valor da empresa, o que geralmente segue a execução bem-sucedida do plano de negócios. Uma opção dá ao empregado o direito - mas não a obrigação - de comprar uma parcela de ações da empresa a um preço predeterminado (o preço de exercício) por um prazo (geralmente de cinco a dez anos). No final do prazo, se a opção não foi exercida (usada para comprar ações), ela expira sem valor.

Por que isso é uma coisa boa? O direito, sem a obrigação, de comprar ações é bom, porque você não é obrigado a fazer qualquer investimento, ou colocar qualquer dinheiro em risco para participar do valor crescente da empresa. Por exemplo, se o preço de exercício (o preço no qual você pode comprar ações da empresa) é de US $ 1 e o preço das ações é de US $ 11, você ganhou um lucro de US $ 10 por ação. Se você recebeu 1.000 ações, seu valor seria de US $ 10.000. Isso é uma coisa boa.

O rendimento é tributável: quando você exerce suas opções, o I. R.S. geralmente considera que você teve um evento tributável. O lucro tributável é a diferença entre o valor da ação e o preço de exercício. No nosso exemplo de um preço de $ 11 com um preço de exercício de $ 1, o lucro tributável seria de US $ 10, mesmo que não venda as ações. Como essa renda está acima de todas as suas outras receitas, ela será tributada em sua taxa marginal, a taxa mais alta que você pagará em impostos. Isso poderia representar facilmente um terço do seu lucro de opção quando você considera impostos estaduais e federais.

Exercício quando você vende: exercitar (usando suas opções de ações para comprar o estoque) é uma boa idéia somente quando você estiver pronto para vender as ações do estoque. Lembre-se, mesmo que o seu direito de comprar custa nada ao longo do caminho, quando você realmente comprar as ações, você precisará colocar dinheiro - a menos que você esteja pronto para vender. Aguarde até que esteja pronto para vender. Geralmente, sua empresa trabalhará com um corretor para providenciar para você exercer as opções sem colocar o dinheiro se você vender imediatamente as ações. Você pode usar o dinheiro para pagar os impostos devidos.

Exercício na expiração: A única outra vez para considerar o exercício de suas opções está no vencimento. Se você não pode vender as ações (a empresa é privada e não há compradores), você pode querer exercer suas opções, mas faça isso com cautela. Se as opções estão prestes a expirar e você tem certeza de que o valor das ações é muito maior do que o preço de exercício, você pode desejar exercer as opções e comprar as ações com seu próprio dinheiro. Lembre-se, você precisará não só pagar o preço de exercício, você também precisará pagar os impostos.

Se o seu salário for grande e suas opções potencialmente valem centenas de milhares de dólares - ou mais - não se esqueça de conversar com o seu consultor fiscal sobre as opções de compra de ações quando forem concedidas.

Devin Thorpe.

Devin Thorpe, marido, pai, autor de Your Mark On The World e um orador convidado popular, é um Colaborador Forbes. Com base em uma carreira de vinte e cinco anos em finanças e empreendedorismo que incluiu US $ 500 milhões em transações completas, agora elege o bem social em tempo integral, buscando ajudar os outros a conseguir seus esforços para tornar o mundo um lugar melhor.

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COBERTURA DE OPÇÃO DE ACÇÃO, P. C.

Clawbacks para Startup Stock - Posso manter o que eu acho que eu possuo?

Conselho de opções de ações, P. C. - Serviços jurídicos para pessoas físicas. A advogada Mary Russell aconselha os indivíduos em bolsas de ação, projeto de remuneração de executivos, contratos de emprego e termos de aquisição. Ela também aconselha os fundadores em seus interesses pessoais na incorporação, financiamentos e eventos de saída. Por favor, veja esta FAQ sobre seus serviços ou entre em contato com ela em (650) 326-3412 ou por.

Atualizado em 23 de fevereiro de 2017. Originalmente publicado em 19 de julho de 2014. Obrigado pelo seu feedback entusiasmado sobre esta publicação. A partir de 23 de fevereiro de 2017, mais de 30 mil pessoas viram isso. Espero que você leia, use e compartilhe.

Todo mundo adora uma história de corrida de ouro sobre as contratações de inicialização, fazendo milhões na equidade inicial. Mas nem toda a equidade inicial é criada igual. Se uma colocação em operação adiciona direitos de recompra para ações adquiridas (um exemplo de "clawback") para seus acordos, os indivíduos podem perder o valor de seu patrimônio adquirido porque uma empresa pode forçá-los a vender suas ações de volta para a empresa em determinadas situações, como como se eles deixassem seus trabalhos ou fossem demitidos antes do IPO ou aquisição. Outros exemplos de clawbacks são confisco (em vez de recompra) de ações adquiridas no término ou por violação de acordos de IP ou não-competições.

Imagem de Babak Nivi de Venture Hacks, que adverte os fundadores e contratados para "executar gritos de" ofertas de inicialização com clawbacks ou direitos de recompra de ações adquiridas: "Fundadores e funcionários não devem concordar com esta disposição sob nenhuma circunstância. Leia atentamente o seu plano de opções. "

Como Clawbacks Limite o Valor da Equidade de Inicialização.

Em um verdadeiro plano de equidade de inicialização, executivos e funcionários ganham ações, que continuam a possuir quando deixam a empresa. Existem regras especiais sobre a aquisição e os requisitos para exercitar opções, mas, uma vez que as ações são obtidas (e as opções exercidas), esses acionistas têm direitos de propriedade verdadeiros.

Mas para startups com direitos de clawback, os indivíduos ganham ações que eles realmente não possuem. No caso de direitos de recompra de ações adquiridas, a empresa pode comprar as ações em determinados eventos, na maioria das vezes, depois que a pessoa sai ou é encerrada pela empresa. Se o indivíduo ainda estiver na empresa no momento de um IPO ou aquisição, eles obtêm o valor total das ações. Caso contrário, a empresa pode comprar as ações a um preço com desconto, denominado "valor de mercado justo" das ações ordinárias ("FMV") na data de término do emprego ou outro evento desencadeante.

A maioria das contratações não conhece essas clawbacks quando negociam uma oferta, se juntam a uma empresa ou exercem suas opções de compra de ações. Isso significa que eles estão ganhando capital e comprando ações, mas não têm um verdadeiro senso de seu valor ou seus direitos de propriedade (ou falta dela).

Clawbacks são "Horrível" para Empregados - Sam Altman of Y Combinator.

Em alguns casos, um acionista ficaria feliz em vender suas ações de volta à empresa. Mas os direitos de recompra não são projetados com os interesses do indivíduo em mente. Eles permitem que a empresa compre as ações de volta contra a vontade do acionista e com um preço descontado por ação conhecido como "valor justo de mercado" ou "FMV" das ações ordinárias. Como Sam Andman Y Combinator escreveu: "É bom se a empresa quer oferecer recomprar as ações, mas é horrível que a empresa possa exigir isso".

O FMV pago pela empresa pelas ações não é o valor verdadeiro por duas razões. Em primeiro lugar, o valor real das ações ordinárias é próximo do preço das ações preferenciais por ação (o preço pago pelos investidores por ações e usado para definir a avaliação da colocação em operação), mas a fidelidade de recompra é muito inferior a esta avaliação . Em segundo lugar, o valor real de possuir estoque de inicialização vem no evento de saída - IPO ou aquisição. Essa recompra antecipada evita que o acionista perceba esse crescimento ou "pop" em valor.

Exemplo de Vida Real - Ações da Skype com valor de US $ 8,5 bilhões em Aquisição por Microsoft.

Em 2011, quando a Microsoft comprou o Skype por US $ 8,5 bilhões (que é um B), alguns ex-funcionários e executivos ficaram indignados quando descobriram que seu patrimônio valia US $ 0 por causa de um clawback em seus documentos de equivalência patrimonial. Seu choque seguiu um período de descrença, durante o qual eles insistiram que possuíam as ações. Eles não podiam perder algo que possuíam, certo?

Um ex-funcionário que recebeu US $ 0 na aquisição disse que, embora a cópia fina dos documentos legais estabelecesse esta empresa corretamente, ele não estava ciente disso quando se juntou. "Eu nunca teria ido trabalhar lá, eu sabia", disse ele a Bloomberg. De acordo com Bloomberg, "A única menção de que a empresa tinha o direito de comprar se ele partiu em menos de cinco anos veio em uma única sentença no final do documento que o encaminhou para outro documento, o qual ele nunca se incomodou em ler. "

Tanto o Skype quanto os investidores que implementaram os clawbacks, Silver Lake Partners, foram chamados na imprensa como "malvados", a indignação da comunidade inicial não alterou o status legal dos funcionários e executivos que foram cortados de milhões de dólares de valor no negócio.

Exemplo hipotético n. ° 1 - A empresa não possui direitos de recompra para ações protegidas - Valor da ação: US $ 1,7 milhão.

Aqui está um exemplo de como um indivíduo ganharia o valor do estoque inicial sem direitos de recompra ou clawbacks. No caso de um aluguel antecipado da Ruckus Wireless, Inc., o valor teria crescido conforme mostrado abaixo.

Este é um exemplo de um hipotético contrato antecipado de Ruckus Wireless, que foi divulgado em 2012. Assume-se que a empresa não restringiu o patrimônio executivo ou empregado com direitos de recompra ou outros clawbacks para ações adquiridas. Esta pessoa teria tido o direito de manter as ações até o IPO e receber $ 1,7 milhão.

Este é um exemplo de um hipotético contrato antecipado de Ruckus Wireless, que foi divulgado em 2012. Assume-se que a empresa não restringiu o patrimônio executivo ou empregado com direitos de recompra ou outros clawbacks para ações adquiridas. Esta pessoa teria tido o direito de manter as ações até o IPO e receber $ 1,7 milhão. Se você quiser ver os cálculos de trabalho, veja esta Folha do Google.

Estes cálculos foram estimados a partir de arquivamentos públicos da empresa com o Estado da Califórnia, o Estado de Delaware e a Securities and Exchange Commission. Para obter mais informações sobre esses cálculos, veja The One Percent: Como 1% do Ruckus Wireless na Série A chegou a US $ 1,7 milhão no IPO.

Exemplo hipotético # 2 - Empresa possui clawbacks para ações protegidas - Valor da ação: $ 68.916.

Se a empresa tivesse o direito de recomprar as ações na FMV na partida do indivíduo, e eles deixaram após quatro anos de serviço quando as ações fossem totalmente adquiridas, o preço de compra forçada teria sido $ 68.916 (estimado). Isso teria levado o acionista a perder $ 1.635.054 em valor.

Neste hipotético, o indivíduo teria perdido $ 1.635.054 em valor se as ações fossem recompradas no término. Se você quiser ver os cálculos de trabalho, veja esta Folha do Google.

Sem Surpresas - Identificando Clawbacks durante a Negociação.

Como você pode ver, os clawbacks afetam drasticamente o valor do estoque inicial. Para alguns clientes, este termo é um disjuntor quando eles estão negociando uma oferta de inicialização. Para outros, torna a compensação em dinheiro mais importante em suas negociações. De qualquer forma, é essencial conhecer este termo ao avaliar e negociar uma oferta, ou ao considerar o valor da equidade após se juntar a uma inicialização.

Infelizmente, este termo não é provável que seja escrito em uma carta de oferta. Pode aparecer em qualquer número de documentos, como acordos de opção de compra de ações, acordos de acionistas, estatutos, acordos de PI ou acordos de não concorrência. Normalmente, estes não são oferecidos a um recruta antes de assinarem a carta de oferta e se juntarem à empresa. Mas eles podem ser solicitados e revisados ​​durante a fase de negociação para descobrir e renegociar clawbacks e outros termos de bandeira vermelha.

Os meus clientes que estão negociando ofertas pedem à empresa versões de formulário de todos os documentos relevantes antes de concordar com um pacote de equidade. Eu leio os documentos, identifico bandeiras vermelhas como clawbacks e propõe termos mais favoráveis ​​dentro dos padrões de mercado. Na maioria dos casos, os clientes negociam os termos em seu próprio nome. Estou disponível nos bastidores durante a negociação e revisar as versões finais dos documentos. Se você gostaria de orientação profissional em sua equidade de inicialização, consulte estas perguntas frequentes ou entre em contato comigo em (650) 326-3412 ou infostockoptioncounsel.

Conselho de opções de ações, P. C. - Serviços jurídicos para pessoas físicas. A advogada Mary Russell aconselha os indivíduos em bolsas de ação, projeto de remuneração de executivos, contratos de emprego e termos de aquisição. Ela também aconselha os fundadores em seus interesses pessoais na incorporação, financiamentos e eventos de saída. Por favor, veja esta FAQ sobre seus serviços ou entre em contato com ela em (650) 326-3412 ou por.

Obrigado a Dianne Walker do Conselho de opção de ações para edições para este post.

Advogado de opção de estoque, P. c.

MARY RUSSELL • PROCURADOR DE ATENDIMENTO.

125 avenida universitária, suite 220 • palo alto, califórnia 94301.

Aqui está o que significa ser oferecido opções de ações pelo seu empregador.

Nada é garantido quando se trata de opções de estoque de empregados. Flickr / Jamie McCaffrey.

Ser oferecido opções de ações por seu novo empregador parece emocionante, como você está obtendo acesso exclusivo que poderia pagar fora da estrada.

E você pode ser.

Quando você oferece opções, "de certa forma, você está autorizado a compartilhar o crescimento da empresa", diz o planejador financeiro certificado, Herb White, fundador e presidente da Life Certain Wealth Strategies no Colorado.

"Ele alinha o seu interesse com o da empresa, e quando essa empresa é negociada publicamente, a oferta alinha seu interesse com os acionistas", explica ele. "Geralmente, eu diria que a oferta de opções significa que a empresa está interessada em tentar mantê-lo como empregado e está oferecendo um incentivo para ajudá-lo a lucrar à medida que a empresa cresce".

Além disso, ele acrescenta: "é um cenário potencialmente lucrativo para um empregado".

Mas o que suas opções significam?

Em muitos casos, uma "opção de estoque" é exatamente o que parece: a opção de comprar o estoque da empresa.

Usaremos o termo "opção de compra de ações" aqui para referir-se a opções de ações de empregado não qualificadas, ou ESOs, que são o tipo mais comum de equivalência de capital que um empregado pode receber. Algumas empresas podem oferecer unidades de ações restritas (RSU), em vez disso, mas entre empresas privadas como startups, onde o patrimônio é uma forma comum de compensação, os ESOs são mais difundidos.

Como você pode imaginar, as opções de estoque podem ficar bastante complicadas. Para nossos propósitos, no entanto, aqui está uma visão geral de alto nível sobre o que acontece quando seu empregador oferece um pacote padrão, incluindo opções:

Se você for oferecido, diga 1.000 ações pelo seu empregador, uma startup que ainda é de propriedade privada, o que significa que você tem a opção de comprar muitas ações a preço de hoje, chamado de "preço de exercício" ou "preço de exercício". mas você não pode comprá-los hoje. As opções geralmente vêm com o chamado "calendário de aquisição de direitos", o que permite que você se aproprie de mais de suas opções quanto mais você permanecer na empresa.

Um calendário de vencimento típico, explica o CEO da EquityZen, Awn Davda, é quatro anos com um "acantilado" de um ano. Esse penhasco significa que você não pode começar a reivindicar suas opções até você estar com a empresa por um ano. Então, você pode ter acesso a 25%, trabalhando até obter 100% de suas opções após quatro anos. Agora você tem a opção de comprar todas as ações originalmente oferecidas, mas você ainda não possui essas ações.

Para possuir as ações, você deve "exercer" as suas opções - ou seja, escrever a empresa um cheque para comprar essas opções ao preço acordado da sua oferta inicial. Digamos que sua oferta de 1.000 ações teve um preço de exercício de US $ 1. Para comprar as ações, você deve cortar um cheque de US $ 1.000 (ou um cheque de US $ 500 para comprar metade das suas ações, se você não tiver $ 1.000 na mão). Talvez o valor de mercado dessas ações seja agora de US $ 5,00 por ano, mas você consegue comprá-los em US $ 1.

Esse dinheiro ainda não está no seu bolso.

"Quando você exerce suas opções e compra o estoque por US $ 1, você obtém um certificado de participação que diz" Parabéns, você tem um certificado compartilhado que vale a pena, no preço de hoje, US $ 5 por ação ", explica Davda. "Na realidade, você não recebe dinheiro, porque a empresa ainda é privada. Você está segurando um pedaço da empresa que você espera obter adquirido ou emitir um dividendo, ou ter um IPO. Até então, tudo o que você tem é a folha de papel."

Idealmente, sua empresa será adquirida ou emitirá um dividendo ou terá uma oferta pública inicial, e as ações valerão consideravelmente mais do que você pagou para que você possa vendê-lo com lucro. Existe a possibilidade de que seu estoque valerá menos do que você pagou, também conhecido como sendo "subaquático". Esse não é o resultado preferido.

Esta é uma visão geral muito básica do que geralmente significa ser concedida opções de estoque como parte de seu pacote de compensação. Tenha em mente, no entanto, que a equidade dos funcionários em uma empresa geralmente vem com muita impressão fina: requer formas diferentes, tem diferentes tratamentos fiscais e pode afetar seu portfólio de maneiras diferentes.

Por essa razão, Davda recomenda que os funcionários recebam conselhos profissionais de um planejador financeiro ou contador se as opções forem parte de sua compensação.

Você tem uma questão de finanças pessoais que você gostaria de ver respondido no Business Insider? yourmoney [at] businessinsider [dot] com.

VEJA TAMBÉM: Eu ganhava US $ 500.000 por ano às 30: Aqui estão os 10 melhores conselhos que posso dar sobre o dinheiro.

AGORA RELÓGIO: A única coisa que os milionários auto-feitos fazem quando eles se acendem.

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